Cymber Metal Trading Co., Ltd. – średnioterminowe prognozy dla globalnego rynku stopów aluminium na lata 2026–2030

Cymber Metal Trading Co., Ltd.(zwana dalej „Cymber”) niedawno opublikowałaRaport średnioterminowy dotyczący globalnego rynku stopów aluminiumRaport obejmuje okres 2026–2030. W konkluzji stwierdzono, że po pięciu latach gwałtownego wzrostu podaży, na który nakładały się strukturalne różnice w popycie końcowym, globalny rynek stopów aluminium stopniowo wyjdzie z dotychczasowej luźnej równowagi w ciągu najbliższych pięciu lat i wejdzie w nowy cykl charakteryzujący się ponownym zrównoważeniem podaży i popytu oraz odbudową struktury spreadu cenowego.

I. Strona podaży: spowolnienie w dodawaniu nowych mocy produkcyjnych, bardziej stroma krzywa kosztów przed nami

W latach 2021–2025 skumulowane przyrosty mocy produkcyjnych aluminium pierwotnego w Chinach, Indiach, Azji Południowo-Wschodniej i na Bliskim Wschodzie przekroczyły 12 milionów ton rocznie, podnosząc globalne efektywne moce produkcyjne do poziomu zbliżonego do 150 milionów ton. Jednak od 2026 roku przewidywane projekty typu greenfield ulegną gwałtownemu zmniejszeniu. Główna podaż będzie ograniczona do niewielkiej liczby już zatwierdzonych projektów ponownego uruchomienia lub rozbudowy, a roczny wzrost mocy produkcyjnych netto ma spaść do 1,5–2,5 miliona ton.

Jednocześnie nastąpiła strukturalna zmiana w górę cen energii, formalne wdrożenieMechanizm dostosowania granicznego emisji dwutlenku węgla (CBAM), a pogłębienie reform rynku energii elektrycznej w Chinach znacząco podniesie całkowity koszt mocy krańcowej. Według szacunków Cymber, 90. percentyl kosztów na globalnej krzywej kosztów aluminium pierwotnego po 2027 roku ma wzrosnąć o 18–25% w porównaniu z 2024 rokiem, co doprowadzi do wyraźnego spadku ogólnej elastyczności podaży.

II. Strona popytowa: rozbieżności między sektorami tradycyjnymi i wschodzącymi, mimo to ogólna odporność pozostaje

Prognozuje się, że w latach 2025–2030 globalne zużycie stopów aluminium utrzyma średnioroczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie 2,8%–3,2%, co będzie napędzane przede wszystkim przez trzy główne segmenty:

1. Lekki transport (samochody osobowe + pojazdy użytkowe):
   Korzystając z ciągłego wzrostu globalnej penetracji rynku pojazdów o nowych źródłach energii, przewiduje się, że popyt na blachy, taśmy i folie ze stopów aluminium do zastosowań motoryzacyjnych będzie rósł w tempie 6,5–7,5% rocznie. Łączne zużycie w latach 2023–2030 szacuje się na około 8,5 miliona ton, co czyni je głównym motorem wzrostu popytu.
2. Fotowoltaika i magazynowanie energii:
   Popyt na ramy aluminiowe, konstrukcje montażowe i folie akumulatorowe pozostaje silny, a przewidywany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) w latach 2026–2030 wyniesie około 5%. Wzrost będzie szczególnie wyraźny na rynkach poza Chinami.
3. Sektory tradycyjne (budownictwo, pakowanie, kable energetyczne itp.):
   Wzrost w tych obszarach spowolni do 1–2% rocznie, jednak ich duża baza nadal będzie zapewniać stabilne wsparcie.

Łącznie szacuje się, że do 2030 r. globalne zużycie stopów aluminium osiągnie 108–112 mln ton (ekwiwalent aluminium pierwotnego), co będzie oznaczać wzrost o około 18–22 mln ton w porównaniu z rokiem 2024.

III. Zapasy i ceny: Cykl wyprzedaży zapasów prawdopodobnie rozpocznie się w II kw. 2026 r.

Globalny rynek stopów aluminium pozostanie w fazie akumulacji zapasów do 2024–2025 roku, a łączne zapasy giełdowe i pozagiełdowe osiągną szczyt na poziomie około 11–12 milionów ton ekwiwalentu. Wraz ze spadkiem tempa wzrostu podaży i przyspieszeniem popytu na transport i nowe źródła energii, Cymber przewiduje, że globalne zapasy przejdą z fazy akumulacji do fazy redukcji począwszy od drugiego kwartału 2026 roku, a cykl redukcji zapasów może potrwać do końca 2028 roku.

Na tym tle środek ciężkościCena aluminium na giełdzie LME w ciągu 3 miesięcyOczekuje się, że cena będzie stopniowo rosła z obecnego przedziału 2200–2400 USD za tonę. Przewiduje się, że średni środek cenowy w latach 2027–2028 będzie mieścił się w przedziale2700–3000 USD za tonęzakres. Odpowiednio, średniaCena spot w południowych ChinachNa rynku krajowym prognozuje się wzrost cen na poziomie 19 500–22 000 RMB za tonę. Premie stopowe i opłaty za przetwarzanie blach, taśm i folii prawdopodobnie będą rosły w miarę zacieśniania się relacji podaż–popyt.